投资者情绪与资产定价

本书在行为金融的研究框架下，从投资者情绪的角度出发来研究投资者情绪对资产价格的影响，首先建立了基于投资者情绪的资本资产定价模型，分析了投资者情绪对资产价格的影响，并利用该模型解释金融市场中诸多异常现象。其次将投资者的情绪纳入到证券投资的风险度量，提出了基于行为金融的认知风险度量方法，并建立了基于投资者情绪的认知收益模型，研究了认知风险和认知收益之间的关系。后为了检验投资者情绪和资产价格之间的关系，以中国A、B市场作为样本，实证检验了投资者情绪和A-B股溢价之间的关系，深入分析了A-B股溢价产生的非理性因素，终达到了理论和实证的统一。 n

目　　录 n前言 …………………………………………………………………… (１) n章　绪论 ………………………………………………………… (１) n　　节　研究背景和意义 ……………………………………… (１) n　　第二节　研究内容 ……………………………………………… (７) n　　第三节　主要创新点 …………………………………………… (８) n第二章　投资者情绪研究综述 …………………………………… (１０) n　　节　有限套利 …………………………………………… (１０) n　　第二节　投资者的行为决策偏差: 认知偏差和心理偏差 … (１７) n　　第三节　投资者情绪定义及度量 …………………………… (３２) n　　第四节　投资者情绪研究现状 ……………………………… (５５) n　　第五节　小结…………………………………………………… (６５) n第三章　基于投资者情绪的行为资产定价模型 ………………… (６７) n　　节　传统资产定价理论研究综述 ……………………… (６７) n　　第二节　行为资产定价理论研究综述 ……………………… (７０) n　　第三节　基于情绪的资产均衡价格模型 …………………… (８２) n　　第四节　基于投资结果的情绪资产均衡价格模型 ………… (８８) n　　第五节　小结…………………………………………………… (９４) n第四章　基于情绪的认知风险度量 ……………………………… (９６) n　　节　风险度量 …………………………………………… (９６) n　　第二节　基于情绪的认知风险度量和认知收益 …………… (９９) n　　第三节　基于情绪的市场认知风险和市场认知收益……… (１０２) n　　第四节　小结 ………………………………………………… (１０６) n第五章　投资者情绪与Ａ股溢价的实证研究…………………… (１０７) n　　节　关于中国Ａ－Ｂ股价格差异的相关研究 …… (１０７) n　　第二节　封闭式基金折价和Ａ股溢价关系的实证检验 … (１０９) n　　第三节　总情绪指数和Ａ股溢价关系的实证检验 ……… (１１５) n　　第四节　小结 ………………………………………………… (１２６) n第六章　一种具体情绪——过度自信与Ａ股溢价的关系 …… (１２８) n　　节　过度自信 …………………………………………… (１２９) n　　第二节　基于过度自信的Ａ股溢价理论模型 …………… (１３４) n　　第三节　含有过度自信心理的Ａ，Ｂ股价格模型 ………… (１３７) n　　第四节　过度自信与溢价关系的实证分析………………… (１４１) n　　第五节　小结 ………………………………………………… (１５３) n第七章　过度自信与资产收益率的关系 ………………………… (１５５) n　　节　基于过度自信的资产均衡价格模型……………… (１５６) n　　第二节　过度自信与股票收益率的实证研究……………… (１５９) n　　第三节　结论及政策建议 …………………………………… (１６４) n第八章　研究结论与展望 ………………………………………… (１６６) n　　节　主要研究结论 ……………………………………… (１６６) n　　第二节　研究展望 …………………………………………… (１６８) n参考文献 …………………………………………………………… (１６９)_ n n