异质信念下的公司财务决策研究

本书以“异质信念下的公司财务决策研究”为主题，将异质信念这个资本市场的真正特征与公司金融的核心决策联系起来。首先研究分离均衡状态中融资规模内、外生条件下存在先验和后验异质信念时公司的融资方式选择及其股价效应；进而实证检验异质信念对公司融资方式选择的影响及其对股票收益率的影响，以及证券发行的市场时机效应；再探讨一般均衡状态中先验和后验异质信念下的公司最优资本结构；接着分析经理人和外部投资者存在看法差异时公司的融资方式和投资水平；然后阐述异质信念下的公司最优投资策略和支付政策；进而讨论异质信念下管理层存在道德风险时公司的投融资决策情况；最后拓展至投资者存在损失厌恶效用函数时异质信念下的公司融资决策。

前言
第一章异质信念相关研究
第一节异质信念下的资产价格
第二节异质信念与公司财务决策
一、投资者非理性与公司财务决策
二、经理人非理性与公司财务决策
三、看法差异与公司财务决策
四、异质信念与证券发行的股价效应
第三节其他相关研究
一、经理人道德风险与公司财务决策
二、市场微观结构与公司财务决策
第四节本章小结
第二章异质信念下的公司融资策略
第一节先验异质信念、外生融资规模下的公司融资策略
一、经理人和投资者存在异质信念
二、经理人和投资者以及投资者之间存在异质信念
第二节先验异质信念、内生融资规模下的公司融资策略
一、经理人和投资者存在异质信念
二、经理人和投资者以及投资者之间存在异质信念
第三节后验异质信念下的公司融资策略
一、均衡状态
二、证券发行
第四节本章小结
第三章异质信念下的公司证券发行方式及其股价效应
第一节样本和变量
一、假设建立
二、样本数据
三、变量描述
第二节证券发行方式选择
一、描述性统计分析
二、Logistic回归
三、发行规模的影响
第三节证券发行的股价效应
一、CAR序列的相关检验
二、回归分析
第四节本章小结
第四章异质信念下的公司最优资本结构
第一节先验异质信念下的公司最优资本结构
一、对现金流预期的均值存在异质信念
二、对现金流预期的均值和方差存在异质信念
第二节后验异质信念下的公司最优资本结构
一、经理人的决策
二、外部投资者的决策
第三节数值模拟
第四节本章小结
第五章看法差异下的公司融资策略和投资水平
第一节基本假设
第二节利用自有资金时公司的投资水平
第三节选择外部融资时公司的融资策略和投资水平
第四节数值模拟
第五节本章小结
第六章异质信念下的公司投资与支付策略
第一节异质信念下的公司投资决策
一、基本假设
二、投资决策
第二节异质信念下的公司投资决策和支付政策
一、无外部融资但有股利支付
二、有外部融资且有股利支付
第三节本章小结
第七章异质信念下的经理人努力水平与公司投融资策略
第一节基本假设
第二节债务融资
一、经理人与投资者存在异质信念
二、经理人与投资者以及投资者之间存在异质信念
第三节权益融资
一、经理人与投资者之间存在异质信念
二、经理人与投资者以及投资者之间存在异质信念
第四节融资方式选择
一、经理人与投资者存在异质信念
二、经理人与投资者以及投资者之间存在异质信念
第五节数值模拟
第六节本章小结
第八章损失厌恶的参与者存在异质信念时公司的融资决策
第一节相关文献研究
第二节模型假设
第三节损失厌恶下的公司融资决策
一、均衡状态
二、损失厌恶对杠杆水平和股价效应的影响
第四节损失厌恶和看法差异下的公司融资决策
一、均衡状态
二、损失厌恶和看法差异对杠杆水平和股价效应的影响
第五节损失厌恶与异质信念下的公司融资决策
一、知情交易者不存在异质信念
二、知情交易者之间存在异质信念
第六节数值模拟
一、损失厌恶系数对资本结构和股价效应的影响
二、损失厌恶下看法差异对公司资本结构和股价效应的影响
第七节本章小结
结论与展望
参考文献
附表