第1章初识PIPE投资1
1.1谁在宁德时代定增投资上赚了百亿元3
1.1.1宁德时代借助定增市值一度超越工商银行，成为A股第二大公司3
1.1.2定增投资人赚取超百亿元利润5
1.1.3高瓴资本已在A股定增市场收获颇丰8
1.1.4定增是A股的一种重要投融资工具8
1.2PIPE投资在国内的发展10
1.2.1PIPE投资基本概念10
1.2.2PIPE投资的主要品类12
1.2.3PIPE投资的6大特点13
1.3PIPE投资在美国的发展15
1.4PIPE投资的主要优势17
1.4.1与一级市场对比17
1.4.2与二级市场对比18
第2章定增发行20
2.1定增概念及发行流程22
2.2定增是上市公司的主要再融资工具24
2.2.1上市公司主要再融资工具24
2.2.2案例分析：宠物赛道与定增融资王26
2.3定增发展历程35
2.4上市公司定增推介的五重境界38
2.4.1顶层：觉醒者39
2.4.2第二层：战略家41
2.4.3第三层：战术家44
2.4.4第四层：行动派44
2.4.5第五层：抱怨者45
2.4.6定增推介简要总结45
2.5上市公司定增融资的节奏把握46
2.6案例分析：良信股份与捷捷微电49
2.6.1良信股份如何通过定增实现市值飞跃49
2.6.2捷捷微电的融资之路52
第3章定增投资56
3.1定增折价的本质58
3.1.1折价的三种理论假说58
3.1.2定增投资的本质59
3.2定增投资的三个收益来源61
3.3定增投资步骤65
3.3.1投资流程65
3.3.2发行价格的确定机制及可能存在的问题69
3.4定增投资的主要策略76
3.4.1定增是资产配置的重要品类76
3.4.2定增投资的主要策略78
3.5定增投资的两种赚钱逻辑80
3.5.1赚确定性的钱81
3.5.2赚预期差的钱82
3.6定增投研的方法及定增调研的避雷原则84
3.6.1定增投研的六种方法85
3.6.2定增调研的五大避雷原则87
3.7定增的防守反击投资89
3.8案例分析：定增中的高折扣投资机会与阶段性机会91
3.8.1环境变化带来的高折扣投资机会92
3.8.2小市值公司定增的阶段性机会93
第4章定增市场97
4.1定增市场的参与者99
4.1.1PE机构纷纷布局定增市场99
4.1.2上市公司为何参与定增投资103
4.1.3外资在定增市场的布局106
4.1.4定增为地方国资提供了创新招商路径：珠海国资107
4.2大咖访谈：定增投资方法论109
4.2.1知名自然人投资者：中小市值公司投资方法论109
4.2.2湖南轻盐创投：如何让定增投资可复制116
4.2.3财通基金：起于定增，高于定增122
第5章可交债发行125
5.1认识可交债127
5.1.1可交债入门127
5.1.2可交债发展历程128
5.1.3可交债发行流程132
5.2为何要发行可交债133
5.2.1定向引入战略投资者或进行股权激励133
5.2.2国企创新减持，盘活资产135
5.2.3民营企业的融资新渠道137
5.2.4并购重组中的一个利益安排工具138
5.2.5与定增结合进行组合操作139
5.3可交债与其他减持及融资方式对比140
5.4案例分析：埃斯顿与喜临门141
5.4.1埃斯顿通过可交债发行，市值站上300亿元141
5.4.2喜临门：可交债被竞争对手购买的危机145
第6章可交债投资148
6.1可交债的常见条款150
6.1.1换股价151
6.1.2票面利率及补偿利率152
6.1.3债券期限及换股期154
6.1.4有条件赎回条款155
6.1.5向下修正条款155
6.1.6回售条款157
6.1.7换股期前的主动赎回以及上修条款158
6.1.8担保要求158
6.2可交债的本质及定价159
6.2.1可交债的本质159
6.2.2可交债的定价161
6.3可交债的投资流程164
6.4可交债的两种投资策略165
6.5创新玩法：分离期权166
6.6案例分析：歌尔股份与埃斯顿168
6.6.1歌尔股份：下修条款的价值168
6.6.2埃斯顿：买在行业低谷的期权170
第7章询价转让投资173
7.1询价转让入门175
7.1.1询价转让的背景及意义175
7.1.2科创板股东减持方式对比176
7.1.3主要出让方178
7.2询价转让投资流程与收益来源179
7.2.1投资流程179
7.2.2询价转让的三个收益来源182
7.2.3三类主要投资者183
7.3询价转让发展前景184
7.4案例分析：绿的谐波与天奈科技185
7.4.1绿的谐波：引入询价转让作为减持方式之一185
7.4.2天奈科技：两次询价转让减持对比187
第8章定向可转债投资190
8.1定向可转债入门192
8.1.1背景及意义192
8.1.2主要再融资工具对比193
8.1.3定向可转债核心条款194
8.1.4案例分析：全市场首单定向可转债募集配套融资197
8.2定向可转债投资流程和策略199
8.2.1投资流程199
8.2.2投资策略201
8.3案例分析：必创科技与华铭智能203
8.3.1必创科技：股债混合投资203
8.3.2华铭智能：股价持续下跌的风险204
第9章大宗交易投资206
9.1大宗交易入门208
9.1.1发展历程及交易规则208
9.1.2股东减持工具对比212
9.1.3减持流程214
9.1.42020年大宗交易前十公司214
9.2大宗交易投资流程与策略215
9.2.1投资流程215
9.2.2投资策略216
9.2.3大宗交易知名投资者的成功技巧217
9.3案例分析：天奈科技与紫光股份220
9.3.1天奈科技：询价转让结合大宗交易220
9.3.2紫光股份：定增投资者和控股股东同时退出222
第10章协议转让投资224
10.1协议转让投资入门226
10.1.1协议转让监管框架227
10.1.2协议转让的常见类型228
10.1.3转让价格及限售期230
10.1.4案例分析：隆基股份二股东通过协议转让快速退出231
10.2协议转让投资流程与策略232
10.2.1投资及交易流程232
10.2.2投资策略233
10.3案例分析：“复星系”与3G资本235
10.3.1“复星系”收购万盛股份235
10.3.23G资本：赋能式投资238
第11章PIPE组织形式240
11.1主要基金类型对比242
11.1.1股权投资基金和证券投资基金242
11.1.2契约型基金和合伙型基金244
11.2投资主体类型245
11.2.1自然人、普通法人和金融机构直投246
11.2.2公募基金246
11.2.3私募基金247
11.3投资者要求247
11.4案例分析：常州新发展与南京盛泉恒元249
11.4.1常州新发展：自有资金的先行者250
11.4.1南京盛泉恒元：抓住每一个折价的领域251
第12章PIPE投资管理253
12.1投资准备255
12.2项目来源255
12.2.1定增256
12.2.2可交债256
12.2.3询价转让257
12.2.4定向可转债257
12.2.5大宗交易257
12.2.6协议转让258
12.3组合构建及管理258
12.3.1组合构建258
12.3.2组合管理261
12.4投资退出263
12.4.1解禁冲击263
12.4.2组合退出264
12.5案例分析：南京盛泉恒元、耶鲁捐赠基金与艺匠265
12.5.1南京盛泉恒元的多品类配置思路265
12.5.2耶鲁捐赠基金的资产配置模式266
12.5.3艺匠中盘成长基金组合构建方式267
第13章投资标的筛选270
13.1行业与公司分析272
13.1.1行业分析272
13.1.2公司分析274
13.1.3管理层分析275
13.2公司估值分析276
13.2.1股价的驱动因素276
13.2.2不同类型业务的估值278
13.2.3如何发现并规避市场狂热281
13.3交易结构分析282
13.4标的的信息处理系统282
13.5案例分析：老百姓284
第14章杠杆投资287
14.1杠杆投资入门289
14.1.1杠杆投资的类型289
14.1.2加杠杆的方式290
14.2案例分析：亏损、分离期权等杠杆投资中的知识292
14.2.1一次杠杆亏损经历293
14.2.2可交债分离期权295
14.3.3LTCM公司的成败297
后记299
特别致谢301